周一的股(gǔ)市震荡翻(fān)红，上周股(gǔ)市下跌期间净(jìng)买(mǎi)入的“抄(chāo)底(dǐ)资(zī)金(jīn)”笑(xiào)了(le)。

　　上(shàng)周五，资金借道股票(piào)ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单日(rì)净(jìng)买入(rù)39.5亿元；而上周5个交易日市场总体(tǐ)下跌期间，资金更(gèng)是净买入220亿(yì)元(yuán)，股票ETF“越(yuè)跌越(yuè)买”的理(lǐ)性操作模式，在股市大(dà)幅(fú)下挫的时刻再度显现。

　　从资金流(liú)向结构看，上证(zhèng)50、沪(hù)深300ETF等受到资(zī)金净流入，“中特估”长期投资价(jià)值被资金看好，而高位回调(diào)的科(kē)创50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸引资金追(zhuī)逐；净(jìng)流(liú)出(chū)方面，创业(yè)板、中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期净流(liú)出，资金(jīn)出现短期避险(xiǎn)，但鉴于多数(shù)标的估值(zhí)仍(réng)在低位，多家机(jī)构仍看好长期配置(zhì)价值。

　　净(jìng)流入资金近40亿(yì)元

　　科创50、上证50净流入(rù)资金居前(qián)

　　上(shàng)周五(wǔ)股(gǔ)市大(dà)跌(diē)，当日(rì)股票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成交均价测算，当日净流入资金(jīn)39.5亿元；拉长时间到上周5个交易日，5天股(gǔ)市(shì)调整期间，资金更是净买入(rù)220亿(yì)元(yuán)，展现了资金逆市(shì)布局的(de)特点(diǎn)。

　　从资金净买入排行看，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都超(chāo)过(guò)11亿元(yuán)。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉(jiā)实(shí)基金旗下沪深300ETF，富国(guó)上证(zhèng)指数ETF等产(chǎn)品，净(jìng)流入资金也(yě)位居(jū)前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘(pán)股(gǔ)市(shì)表现看，科创(chuàng)50、上(shàng)证50、沪深300全(quán)部收红，上证50指数(shù)涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大(dà)跌(diē)期(qī)间的(de)“抄底资金(jīn)”，皆斩获(huò)了不(bù)错(cuò)的回报。

　　行业或(huò)主题(tí)ETF中(zhōng)，近期震荡下行的(de)半导体ETF成为资金净买(mǎi)入的榜首，单日净买入金额接(jiē)近5亿元(yuán)，目前(qián)仍处于估值低位的医疗(liáo)ETF、中概互联(lián)ETF等产品(pǐn)也(yě)位(wèi)居净(jìng)流入资金前列，而在近日遭遇高位回(huí)调的游(yóu)戏(xì)ETF，也受到资(zī)金的逆市(shì)买入，不过目前游(yóu)戏(xì)ETF今年还有(yǒu)近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的(de)投(tóu)资(zī)逻(luó)辑，在游戏板块行情冲(chōng)顶、收益翻(fān)倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及(jí)资(zī)金的(de)上述流向情况，一位(wèi)公募股(gǔ)票权益基金经理表示(shì)，预计复苏(sū)仍是(shì)中国经济中长(zhǎng)期的(de)趋势，但耐(nài)用品(pǐn)复苏的空(kōng)间(jiān)受限、出(chū)口下行(xíng)及地产销售恢复疲软将驱动(dòng)市场展现出更多结构性机会。不过，在短期(qī)市场炒作热度回落，波动率偏高的情况下，资金可能更青睐(lài)用大盘宽基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪深300指数等来跟踪市场(chǎng)，以获取整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)平均回报。

　　而(ér)在行业方(fāng)面，沪(hù)上一(yī)家公募机构分析，由于近日以游戏为代(dài)表的(de)TMT板块(kuài)有所调整，主(zhǔ)因是(shì)前期(qī)炒作有逐步(bù)退潮趋势，中期(qī)在市场炒作热度有所回(huí)落。但从长期看，资(zī)金(jīn)还会长期关注数字化(huà)对(duì)生产力(lì)的提(tí)升，因此，包括计(jì)算(suàn)机、互联网和传媒等调整下来(lái)的行业(yè)，可(kě)能会继续受(shòu)到(dào)了资金的关注。

　　也有行业机构认为，近期上(shàng)证50、沪深(shēn)300等权重指数(shù)ETF受到(dào)资金青睐(lài)，可能与看好“中特估(gū)”长期投资价值(zhí)有关。

　　民生加银基(53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌jī)金(jīn)表(biǎo)示(shì)，伴随大金融、大(dà)基建等权(quán)重股高位调(diào)整，上周沪指下(xià)跌。前(qián)期部分板块短期上冲(chōng)较快，导致博弈(yì)资(zī)金出现分歧(qí)，随着建筑、银(yín)行、石化等PB逐(zhú)步(bù)修复，权重板块内(nèi)部出现分化，获利(lì)兑现需(xū)求叠(dié)加经济数据不及预期，权重板块回调带动大盘指数回落。

　　不(bù)过，民生加银基金认(rèn)为(wèi)，从长远看，“中特估”或有望引领低估值央(yāng)企的价值重估，有基本面支撑的低估值(zhí)央(yāng)企或有望受益。

　　博时基金权益投资(zī)一(yī)部(bù)基金经理(lǐ)吴(wú)鹏也认(rèn)为，“中特估(gū)”投资的部(bù)分底(dǐ)层逻辑(jí)仍(réng)旧(jiù)是过去的A股市场对部分(fēn)传统行业国央(yāng)企(qǐ)的严重低配和低估。而在这种大幅低估和低配背景下(xià)，部分(fēn)企业因为自身经营改善、高股息水平(píng)等特征，使得其估值修(xiū)复(fù)成为了可能(néng)。虽然经(jīng)过(guò)前期反弹，大金融整体(tǐ)估值仍旧处于低位，由于情绪(xù)和资金仍旧是主(zhǔ)导(dǎo)，短期表(biǎo)现(xiàn)存在(zài)剧(jù)烈波动可能；从中(zhōng)期看，整体大金融(róng)当(dāng)前估值仍旧处于中低水平(píng)，部分(fēn)个股尤其是(shì)基本面明显(xiǎn)改善的个股，仍旧有估值修复的空(kōng)间。

　　基建、非(fēi)银(yín)、电力(lì)ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌(diē)的A股市(shì)场(chǎng)中，股票ETF整体呈(chéng)现“越跌越买”趋(qū)势，净(jìng)流入资金超出净流(liú)出资金(jīn)。但(dàn)也有部分短期涨幅偏高、短期(qī)行情板块，以及部(bù)分海外(wài)指数遭遇资金(jīn)的(de)净卖出(chū)。

　　从资金(jīn)净流出(chū)榜(bǎng)单看(kàn)，今(jīn)年涨幅(fú)超(chāo)20％的基(jī)建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为(wèi)单(dān)日之最。另外(wài)，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科技ETF等(děng)多只产品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来(lái)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创(chuàng)业53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌板(bǎn)50ETF，单日出(chū)现短暂净(jìng)流(liú)出现象(xiàng)，华夏、南(nán)方、富国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在单日(rì)出现净流出(chū)，而今年(nián)涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在股市调(diào)整中(zhōng)迎来“获利了(le)结”资金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家公(gōng)募(mù)机构评价，基建(jiàn)板块(kuài)受益于(yú)“一带一路”板块前(qián)期(qī)涨幅较(jiào)大(dà)，有调(diào)整要求，可能(néng)会受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长(zhǎng)期看，经济复苏趋势确立后(hòu)，“顺周期”板块的整(zhěng)体机会值得关注。

　　民(mín)生加银(yín)基(jī)金评价净流出的(de)证券(quàn)保险板块称，一季报陆续披露，非银(yín)金融业绩超预期，证(zhèng)券板块市(shì)场交投活跃(yuè)度较一季度显著改(gǎi)善，差异化最低结(jié)算备付金(jīn)缴纳(nà)比例机(jī)制引入，证券公司(sī)保(bǎo)证金(jīn)比例下调，经济(jì)温和(hé)复苏下行业景气度(dù)有望持续修复(fù)。保(bǎo)险板块一季报净利润超(chāo)预期，部分险企凭(píng)借(jiè)储蓄险的产品力实现了一定的(de)增长，负债端(duān)V型反转趋势较明显，资产端或(huò)有(yǒu)望维持较(jiào)高(gāo)增(zēng)速。

　　而针对电力板块，民(mín)生加银(yín)基金认为，2023年宏观经济运行(xíng)总体回(huí)升有望将促进电力(lì)消费需求增长。受上年同期低基数等因素影响，预计今年(nián)二季度(dù)电力消费增(zēng)速将有(yǒu)望回(huí)升(shēng)。在电(diàn)力市场(chǎng)化改革的(de)持(chí)续推进下(xià)，电价(jià)趋势(shì)有望(wàng)稳中53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌小幅上涨，电(diàn)力现(xiàn)货市场和辅助服务市场机制(zhì)有望持续推广，容量补偿电价等机制或有望出(chū)台。

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