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天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本(běn)周四(sì)一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引(yǐn)来(lái)众多投资者的天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音目光。国泰君(jūn)安刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期高(gāo)基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆解，其(qí)一，金价稳步(bù)上行(xíng)预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛利率，C端(duān)消(xiāo)费者(zhě)黄(huáng)金投资保值需(xū)求及(jí)加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显著回(huí)补，同店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期(qī)待天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从国际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定(dìng)性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复(fù)苏的(de)节奏来(lái)看，预(yù)计今(jīn)年三(sān)四季(jì)度(dù)婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品(pǐn)定(dìng)位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大(dà)的投资吸引力(lì)。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规(guī)模未来(lái)将稳(wěn)步(bù)上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市(shì)场规模增长(zhǎng)速度(dù)更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制造(zào)设(shè)计及下游的终端零售环(huán)节，其中下(xià)游环节的附加(jiā)值(zhí)较高(gāo)，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的(de)高毛利率水平，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠道(dào)建(jiàn)设以(yǐ)提高(gāo)市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的角度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行(xíng)业头部公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。