踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市后最差(chà)年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出(chū)，股吧(ba)等平台(tái)投(tóu)资者炸开了(le)锅，不(bù)少网友担心公司下周一(yī)股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入(rù)，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期(qī)末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡献营收半(bàn)壁(bì)江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到(dào)下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利(lì)润(rùn)直接下(xià)滑七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司(sī)称主要系营业收入(rù)下降及(jí)对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对(duì)大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三(sān)六零(líng)年(nián)报和一季报出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担(dān)心下周(zhōu)一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截至到(dào)去年(nián)底，公(gōng)司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一季度末股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的(de)十大股东却在逢(féng)高大(dà)幅减持。十大股(g中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机ǔ)东名单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车(chē)去年(nián)财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的(de)数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全资子公司(sī)三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发(fā)布(bù)对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各(gè)股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六(liù)零发布《关于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告(gào)显示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.5中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机6亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三(sān)六零持有股权的账面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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