北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量(liàng)产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科技、制(zhì)造等行(xíng)业(yè)，长期投资价(jià)值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资于北(běi)京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于(yú)北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射(shè)，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也(yě)称(chēng)再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存量基金(jīn)产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最(zuì)高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期(qī)上市(shì)公司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年(nián)新能(néng)源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大(dà)，带(dài)动投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权(quán)投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是(shì)比较看好(hǎo)细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能(néng)反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交(jiāo)所交(jiāo)易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上(shàng)修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的(de)东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更(gèng)加看(kàn)好电(diàn)力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药(yào)生物(wù)等三个领域再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗。”

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