今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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