公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(s乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思ū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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