金融界5月11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年4月(yuè)份金融数据。4月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上(shàng)年(nián)同期(qī)高1.9个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同(tóng)期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经(jīng)济发(fā)放的人(rén)民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济(jì)发放的外(wài)币贷款折合人民币减少319亿(yì)元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币(bì)存款减少4609亿(yì)元，同比多(duō)减(jiǎn)5524亿(yì)元(yuán)。其中，住户(hù)存款减(jiǎn)少1.2万亿(yì)元，非(fēi)金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财(cái)政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融机(jī)构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外(wài)币存款余额(é)8819亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存(cún)款减少296亿美元，同(tóng)比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速评(píng)认为(wèi)，M2同(tóng)比回落，主因居民存(cún)款13个月以(yǐ)来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重回表外资产，而非用(yòng)于(yú)消(xiāo)费，消(xiāo)费(fèi)在二季度同(tóng)样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以(yǐ)来(lái)首次转负(fù)。4月(yuè)居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节对此，中信证券点评如下：在(zài)经历了一(yī)季度的爆发(fā)式增长后，信(xìn)贷在(zài)4月明(míng)显回落(luò)。从(cóng)结构上来(lái)看，居民部门再(zài)次“缩表”，不(bù)过企业(yè)中长期(qī)贷款(kuǎn)有较强韧性。信(xìn)贷回落(luò)可(kě)能是(shì)因为一季度透支(zhī)了部(bù)分银行信(xìn)贷额(é)度和企业(yè)信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也边际走弱。社融增(zēng)速与上月持平，非标(biāo)融(róng)资(zī)持(chí)续(xù)好(hǎo)转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申万宏源认(rèn)为，M2同比回落(luò)主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次(cì)转为减(jiǎn)少，但更(gèng)可能重回(huí)表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二(èr)季度(dù)同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个百(bǎi)分点(diǎn)至7.6%，主要(yào)源于(yú)个人存款(kuǎn)的流(liú)出而非企业活期(qī)存款大幅改善(shàn)，和地产销(xiāo)售的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人(rén)民币(bì)存款大(dà)幅(fú)减少(shǎo)的(de)问题，中信证券认为是季节(jié)性波动。因为银行(xíng)倾向于让理(lǐ)财产品在季末到期，使资金回流成存款(kuǎn)，以应对考核，然后在下季初(chū)发行(xíng)新的理财产(chǎn)品承接。因此居(jū)民(mín)存(cún)款在季末季初常出(chū)现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个百分(fēn)点，或许反(fǎn)映(yìng)了企业经营活跃度有所提(tí)升。

　　招商宏(hóng)观与中信证券看(kàn)法(fǎ)较为一致，招商(shāng)宏(hóng)观(guān)表示居(jū)民存(cún)款减少符合季节性(xìng)规律。在(zài)本月数据中(zhōng)，居民端(duān)出现(xiàn)了新(xīn)增(zēng)存款，新增贷款同时收缩的情况(kuà乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节ng)。从历史规(guī)律来看(kàn)，4月及7月一般是居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少的(de)时点(diǎn)。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月(yuè)数(shù)据得(dé)出类(lèi)似居民(mín)加速偿还房贷等(děng)结论。

　　对于(yú)居民(mín)存(cún)款的(de)去(qù)向问题(tí)，申万宏(hóng)源分析认为4月居民存款减少更可能(néng)去向表(biǎo)外资产，而(ér)非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结(jié)构(gòu)问(wèn)题，招(zhāo)商宏观(guān)表示(shì)在放缓(huǎn)的信贷投(tóu)放中，结(jié)构特(tè)征(zhēng)依然明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献(xiàn)了新增信贷的绝(jué)大部(bù)分，居民(mín)端中长期(qī)信贷出现收缩(suō)。这种(zhǒng)结构(gòu)特征反(fǎn)映了(le)居民端在前(qián)期(qī)购(gòu)房需求脉(mài)冲式(shì)释放后(hòu)信心仍然不足(zú)的情况。如果没有进一步(bù)的政(zhèng)策支撑(chēng)，不排(pái)除(chú)居民(mín)端新增(zēng)信贷量会(huì)持续维持在(zài)低位。

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