燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和(hé)净利(lì)润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品(pǐn)结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市(shì)公司的(de)营收增长幅度并不(bù)大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其高(gāo)端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业(yè)关停部分(fēn)工厂是为了提高(gāo)运行效率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落(luò)后(hòu)产能，而新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度均在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产品销量377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的(de)局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新(xīn)品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高(gā之字是什么结构的字，近字是什么结构o)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局(jú)高端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特(tè)色(sè)产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推(tuī)出了一款(kuǎn)名为“一(yī)世传奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对(duì)业绩(jì)的提振效应明(míng)显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实(shí)现(xiàn)销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌(wū)关系等影(yǐng)响，全球(qiú)啤(pí)酒原(yuán)材料及包(bāo)装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)的整体毛利率均有所(suǒ)下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过其全资子(zi)公司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权(quán)，成为(wèi)这两家白酒企业(yè)的实控(kòng)方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来(lái)实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边(biān)扩建产能

　　过去(qù)一年，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的营收增速放缓，但净利润大(dà)多实现(xiàn)了(le)可(kě)观的增长(zhǎng)，除了高端化战(之字是什么结构的字，近字是什么结构zhàn)略带来的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖(mài)资产(chǎn)以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工(gōng)补偿(cháng)及安置费用和(hé)关厂相关的(de)固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩(suō)管(guǎn)理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续(xù)，全(quán)年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合(hé)计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置(zhì)的(de)土(tǔ)地也为啤酒上(shàng)市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述(shù)目标土地(dì)的征(zhēng)收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示(shì)，这部分收益主要系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同(tóng)比增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）投资(zī)有限公司及本公司(sī)间(jiān)接全资(zī)附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带来了(le)当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠80万(wàn)千升/年(nián)搬迁新建(jiàn)项目、喜(xǐ)力厦门(mén)40万千升/年(nián)新建项(xiàng)目等，同时还(hái)有8个项目正(zhèng)式(shì)投产运营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒升级(jí)改造项目、黔(qián)南工厂新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和改造工程。

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