5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了(le)包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次(cì)交易终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意(yì)behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间(jiān)完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签(qiān)署了(le)《关于江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支(zhī)付(fù)的基准(zhǔn)价款为(wèi)人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有(yǒu)权(quán)单(dān)位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的(de)政府审(shěnbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)批事项未能在(zài)约定(dìng)的时(shí)间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的是，江铃(líng)重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于(yú)经营不善(shàn)陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国(guó)兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安(ān)手(shǒu)中接(jiē)手(shǒu)太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽的(de)全部股权(quán)，并(bìng)于(yú)2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领(lǐng)域的意(yì)图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿(yì)元(yuán)，处(chù)于资不抵(dǐ)债的(de)状态(tài)。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这(zhè)一举动(dòng)的(de)主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身(shēn)近年来(lái)日子(zi)也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销(xiāo)售，当(dāng)前主(zhǔ)要开(kāi)支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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