券(quàn)商今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较低的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名(míng)，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘(pán)一(yī)度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净(jìng)利同比增速(sù)为正，其(qí)中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍(bèi)至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的(de)有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quà区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点n)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商(shāng)股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速(sù)不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商(shāng)包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（5区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点7.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家(jiā)头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季(jì)度同(tóng)比增(zēng)速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营收(shōu)同比增幅(fú)最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀入(rù)营(yíng)收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤出前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点g>

　　自营业务驱(qū)动行业业(yè)绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东(dōng)方证券(quàn)一(yī)季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末(mò)金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越(yuè)的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩(jì)的核心，预期将在一(yī)季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年(nián)重点关注(zhù)差异化监管的措施落地，或(huò)将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业绩大(dà)幅修(xiū)复(fù)的一年(nián)，尤其(qí)是(shì)受到自营业务(wù)冲击大的公司(sī)预(yù)期将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度的改善。