投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思rong>

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬(x七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思ún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。