近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手务融资工具发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国(guó)有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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