昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的(de)执(zhí)行通知书。本公司(sī)、本公司(sī)附(fù)属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本(běn)公司控股股东及执行董事许家印是该(gāi)执行通(tōng)知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月(yuè)期间与(yǔ)相关被申请人签(qiān)订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的(de)增资(zī)及相关协(xié)议(yì)，向恒大(dà)地产增(zēng)资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特(tè)区房(fáng)地(dì)产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要(yào)求(qiú)本公(gōng)司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家印履(lǚ)行增资协议(yì)项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人(rén)民(mín)币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决恒大(dà)集团债务问题的必由之(zhī)路(lù)。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回(huí)购(gòu)义务的(de)纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人(rén)名单，被(bèi)限(xiàn)制(zhì)高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗(àn)示支(zhī)持进(jìn)一(yī)步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策(cè)利(lì)率(lǜ)需要在一段时(shí)间内(nèi)保持(chí)足(zú)够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预期在初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心(xīn)指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅(fú)不及预期(qī)的(de)63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注(zhù)的(de)通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但(dàn)远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期(qī)通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到(dào)了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强调了(le)美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌(diē)，尤(yóu)其是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价(jià)格(gé)重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资(zī)咨询部高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示，本周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投资者对(duì)美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升(shēng)温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内(nèi)高(gāo)位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵金属避(bì)险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置增(zēng)加，贵金属关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使得获利了(le)结(jié)压力(lì)也明显增加。“多重利空因素(sù)交织(zhī)，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要(yào)时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了(le)市场对(duì)美联储(chǔ)可能很快开始降息的(de)预期(qī)，从而(ér)推动美元指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持(chí)偏强格局(jú)。当(dāng)前(qián)国际(jì)货币体(tǐ)系表现(xiàn)出(chū)去美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国际储备(bèi)中的权重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物(wù)需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全(quán)球宏观经(jīng)济前(qián)景不乐(lè)观，避险配置将增加，这也(yě)对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市(shì)场就年内(nèi)美元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压(yā)力必(bì)然(rán)逐(zhú)步(bù)增加，这从今年(nián)美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美(měi)联(lián)储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关(guān)注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储货币政策和(hé)避险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？: 24px;'>繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？机(jī)时期的各环(huán)节(jié)重要时间节点，在当前距(jù)离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两党谈(tán)判仍(réng)处(chù)于僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍(réng)未(wèi)能(néng)取(qǔ)得进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法案进而(ér)导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市(shì)场(chǎng)形成较(jiào)大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险情绪(xù)升温可(kě)能令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于(yú)黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师(shī)橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的(de)数据同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市(shì)场再(zài)度(dù)对经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过(guò)程中，白(bái)银(yín)以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价(jià)格受到的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而(ér)言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋(qū)同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来(lái)经(jīng)济展(zhǎn)望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白银价(jià)格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的格(gé)局(jú)繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅(fú)走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市需要关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何时(shí)出现(xiàn)、海外银行业风险(xiǎn)事(shì)件是否(fǒu)会持续发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业品在(zài)价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利(lì)的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除了(le)美元指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国(guó)内经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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