金融界4月28日消息(xī) 为规(guī)范开展内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作相关业(yè)务，保护境内外(wài)投资者合法(fǎ)权益，维(wéi)护利率互换市场秩(zhì)序(xù)，中国人民银(yín)行制定(dìng)了《内地与(yǔ)香港利率互换市场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银(yín)行将根据市场发展情况，适(shì)时增(zēng)加(jiā)投资品种，调(diào)整(zhěng)交易(yì)和清算额(é)度，优化交(jiāo)易清算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境外(wài)投(tóu)资(zī)者提供更加便利高效的(de)风(fēng)险管理工具。另外，两地(dì)监管当局将结(jié)合各方面(miàn)情(qíng)况，在(zài)风险(xiǎn)可控、对(duì)等(děng)互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　以下为中国人民(mín)银行(xíng)有(yǒu)关部门负责人就《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行(xíng)要求的境外投资者包(bāo)括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中(zhōng)国人(rén)民银行关(guān)于境外央行、国际(jì)金(jīn)融组(zǔ)织(zhī)、主权财富基金运(yùn)用人民币投资银(yín)行间(jiān)市场有关事宜的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)境外机构投资者投资银行间债(zhài)券市场(chǎng)有关事宜(yí)的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（中(zhōng)国人(rén)民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投(tóu)资者可以签署的(de)协议范围是(shì)什(shén)么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北(běi)向互换通(tōng)”交易前(qián)可以与交易对手方签(qiān)署经(jīng)中国人民银(yín)行认可的衍生(shēng)品主协议(yì)或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及中央清算衍生(shēng)品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者(zhě)应当将是否签(qiān)署协议、签署协(xié)议类型(xíng)等(děng)事项向中国外汇交易中心备(bèi)案。目前，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会(huì)正在研究制定“互换通(tōng)”衍生品(pǐn)协(xié)议，待其正(zhèng)式发布后也可供境内外(wài)投资者(zhě)选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)现阶段可在银行间市场(chǎng)开展符合集中清算要(yào)求(qiú)的人民币利率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台(tái)、境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平台包括(kuò)哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的对手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互(hù)换通(tōng)”下受认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加(jiā)入其他受认可的电子交(jiāo)易平台，受认可的境内电子交易(yì)平台(tái)为中国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心。

　　为便利(lì)境(jìng)外投资者(zhě)开展(zhǎn)人民(mín)币利率互换交易，“北向互换通”参照(zhào)“债券通”相(xiāng)关(guān)安排，由境内投(tóu)资者(zhě)（即“互换(huàn)通”报(bào)价商）与(yǔ)境外投资者进行(xíng)交易，“互(hù)换通”报(bào)价商名单可在中国(guó)外汇交易中心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交易在境内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)达成，交易一经达成即(jí)视为交(jiāo)易已(yǐ)确认。境外(wài)投资者可通过(guò)中国(guó)人民银行认可的(de)境外电子交易平(píng)台与境内电子交易(yì)平台的连接，向境内电子(zi)交(jiāo)易平台发(fā)送(sòng)交易指令，与“互换(huàn)通”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人民(mín)银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构和(hé)香港(gǎng)证监会认(rèn)可的境外清(qīng)算机(jī)构包(bāo)括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行(xíng)认可(kě)的境内清算机构(gòu)为银(yín)行(xíng)间市(shì)场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构(gòu)为香港交(jiāo)易所旗下(xià)香港(gǎng)场外(wài)结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清算的主要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场外结(jié)算公司清算会员资格或作(zuò)为(wèi)清算客户(hù)委托场外结(jié)算公司综合清(qīng)算会员代理清(qīng)算(suàn)，并与场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司综合清算会员签(qiān)订客户清算(suàn)协议。交易达成后，境内(nèi)外清(qīng)算机构对交易进行风控检查，对于符合集(jí)中清算要求的交易及时纳入(rù)集中清算(suàn)。境外机构通过(guò)场外结算公司或其综合清算会(huì)员完(wán)成(chéng)保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境内外(wài)清算机构如何进(jìn)行衍生品交易(yì)的(de)合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构作为(wèi)中央对手方针对已(yǐ)成交的(de)交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买(mǎi)方的一种法(fǎ)律安排(pái)，并据此与买方和卖方建立两个新合约，以清偿(cháng)买卖(mài)双(shuāng)方之间的(de)初(chū)始(shǐ)债务。“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”业务中，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达成的交(jiāo)易在经过上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算审核后，上海清算(suàn)所与场外结算公司于当日将(jiāng)交易进行合(hé)约替(tì)代，进入集中(zhōng)清算(suàn)，生成为三个独立的新合约，分别为(wèi)境外(wài)参与者与(yǔ)场(chǎng)外结算公司、场外结算公司与上海清算所、上海清(qīng)算所与境内(nèi)参与(yǔ)者之间的(de)合(hé)约。境外与境内参与者之(zhī)间(jiān)将不再存(cún)在合同关(guān)系。对于未纳入集中清(qīng)算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置方式(shì)进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的跨境资金(jīn)流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之(zhī)间的跨境资(zī)金结算主要通过人民币跨境(jìng)支付(fù)系(xì)统办理(lǐ)。同时，场外结算公司可在境(jìng)内(nèi)银行开(kāi)立人民币基(jī)本存款账户和人民(mín)币(bì)“互换通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算安排(pái)。NRA账户(hù)收支(zhī)范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交易结(jié)算(suàn)需要在应急(jí)情(qíng)况下所融(róng)入资(zī)金的(de)本息和费用以(yǐ)及符(fú)合(hé)中国人民银(yín)行规定的其他收(shōu)入(rù)支(zhī)出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通”业务风控方案的(de)一部分，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司将针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥yuán)池(chí)安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资(zī)源(yuán)池(chí)独立于每(měi)一(yī)中央对手方从各自(zì)清算参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员(yuán)机(jī)构的违约损失分(fēn)摊。上海清算所向(xiàng)资源池缴纳(nà)的资金存放(fàng)在以场外结算公司名义于境外开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结(jié)算公司向资(zī)源池缴纳(nà)的资金存放在以上海清(qīng)算所(suǒ)名义于境内开(kāi)立的(de)“互换通”专(zhuān)用人(rén)民(mín)币/外币(bì)账户，相关账户内资金可豁免跨境债权(quán)债务登记及额(é)度管理要(yào)求。场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司与上海清算所每(měi)日基于双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险敞口计算“互换通”资(zī)源池要求，并(bìng)通过(guò)境内外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资(zī)金的跨境划(huà)转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应(yīng)当及时履(lǚ)行报(bào)送(sòng)义务。上(shàng)海清算所和境内(nèi)资源池存管(guǎn)银行应当向人(rén)民币跨境(jìng)收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收(shōu)支信息(xī)；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算(suàn)补偿金的，相关境内结算银行应当进(jìn)行跨境(jìng)人民币收(shōu)支信息报送。上海清算所、境内投资者等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)体应当(dāng)按照规(guī)定(dìng)履行国际收支统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等(děng)不经由上海(hǎi)清算所清算的交(jiāo)易或(huò)资金(jīn)收付，由境内投资者等相(xiāng)关主(zhǔ)体进行国(guó)际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳运(yùn)行(xíng)，“北向互换通”充分考虑境外投资者(zhě)投资(zī)银行间债券市(shì)场(chǎng)的情况(kuàng)，初(chū)期全市场每日交易(yì)净限额为200亿元人(rén)民(mín)币（即(jí)全部境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额(é)每(měi)日(rì)不超(chāo)过200亿元人民(mín)币(bì)），清算限额为(wèi)40亿元人(rén)民(mín)币（即(jí)上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可(kě)根据市(shì)场发展情(qíng)况(kuàng)适时调整额(é)度，并(bìng)对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的人(rén)民币购售业务相关规(guī)定具体(tǐ)包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的(de)相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境(jìng)人民(mín)币业务相关问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行关于(yú)调整人民币购售(shòu)业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)拓宽人(rén)民币购售业务(wù)范围的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国(guó)人(rén)民银(yín)行 国家外汇管理局(jú)公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅(tīng)关(guān)于(yú)加(jiā)强境(jìng)外金融(róng)机构进入银行(xíng)间外汇市(shì)场开展人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务宏(hóng)观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业务管理有(yǒu)关问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善(shàn)人民币购售业(yè)务境外参(cān)加行和境外清算行进入银(yín)行间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结(jié)算行在境内银行间外(wài)汇(huì)市场平盘头寸时，沿(yán)用现有(yǒu)境外清算行和境外参加行的业务模式、产(chǎn)品种(zhǒng)类和信息报送等(děng)相关安排(pái)。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购售(shòu)业务管理规定，香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸时(shí)，应当确保(bǎo)与其相关的(de)境外(wài)投资者在本机构的资金兑换是(shì)基(jī)于“北向(xiàng)互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十(shí)一(yī)、如何理解“使(shǐ)用外汇参与交易的，其交易到期或不再继续(xù)参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结(jié)算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的境外投资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互换通(tōng)”投资内中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥(nèi)地银行间金融衍生品市(shì)场，使(shǐ)用外汇(huì)的境外投资(zī)者(zhě)可在香港结算行(xíng)办理外(wài)汇资(zī)金兑(duì)换(huàn)，香港结算行由此(cǐ)所产生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇(huì)市场平盘。初(chū)期，境外(wài)投资(zī)者(zhě)可选择(zé)一家香(xiāng)港结(jié)算行办理(lǐ)业务。香港结算行为境外投(tóu)资者(zhě)办理外汇资金兑换时，应当(dāng)做(zuò)好(hǎo)真实性(xìng)审核相关工(gōng)作，确保所兑(duì)换的资金用(yòng)于“北(běi)向互换通”交(jiāo)易。其交易(yì)到期所得的人民币资金，可继续(xù)投资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应(yīng)当通过香(xiāng)港结算(suàn)行兑(duì)换为(wèi)外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易报告有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内(nèi)外投(tóu)资者和相关金融市场基础(chǔ)设施应当向中国人民银行认可的交易报(bào)告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相关(guān)数据。中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心是(shì)中国人民银行认可的“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”数据的(de)交易(yì)报告库，在中国(guó)外汇(huì)交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告。此外，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)和(hé)相关监管部门(mén)可以根(gēn)据需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资(zī)活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布(bù)后，还(hái)会发布相关配套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发(fā)布，境内(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥nèi)电子交易平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套(tào)的业务规则等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供(gōng)更加便利高效的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地监管当(dāng)局将结合(hé)各方面情况(kuàng)，在风险可(kě)控(kòng)、对等(děng)互利的原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥