30年“不败”的可转债(zhài)信仰，突然之(zhī)间出现“断(duàn)崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可(kě)转(zhuǎn)债，*ST搜特的(de)可转债(zhài)搜特(tè)转债(zhài)今(jīn)天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史上从未有过(guò)如此低价可转债，与此同时(shí)，各类(lèi)低价转债接连雪(xuě)崩。分析认(rèn)为(wèi)，资金开始(shǐ)担心退(tuì)市和违约风险，纷纷出(chū)逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不乐观，自周二盘(pán)中冲高到3400点跳水之(zhī)后，市(shì)场(chǎng)持续回落，上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)今(jīn)天(tiān)又跌超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数和(hé)多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数(shù)也跌超(chāo)1％。个股3790只(zhǐ)下跌(diē)，1209只(zhǐ)上涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日有所缩(suō)量(liàng)。

　　行业板块方面，此前最牛的传(chuán)媒(méi)娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺(fǎng)织服装、电力(lì)、旅游等(děng)行业逆势(shì)飘红上(shàng)涨。

　　不过北上(shàng)资(zī)金却是逆势抄底(dǐ)，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带(dài)崩整个低价转(zhuǎn)债市场(chǎng)

　　30年没有过的(de)可转债退市历(lì)史，在fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式今年5月一下(xià)被打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾转债被告知要退(tuì)市，打破了30年来(lái)的(de)可转债(zhài)没有(yǒu)出现正(zhèng)股(gǔ)和转债(zhài)退(tuì)市的历史(shǐ)。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁定(dìng)面值退市，搜特转(zhuǎn)债持续暴跌，第(dì)2只打破(pò)历史来得太快。蓝(lán)盾(dùn)转(zhuǎn)债(zhài)已(yǐ)停牌，而(ér)搜特转债还在交易。

　　退(tuì)市(shì)危机(jī)之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续(xù)上演断崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面(miàn)值退(tuì)市(shì)已没什么悬念。

　　接连的(de)退市情形，以及可能(néng)面临的违约(yuē)。彻底带崩了整(zhěng)个低价转债，过去的双低(dī)策略似(shì)乎也(yě)不再奏效。思创转债暴(bào)跌(diē)11％，而(ér)正股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌(diē)8.19％，而(ér)正股(gǔ)塞(sāi)力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等(děng)跌超(chāo)6％。

　　如今又涌现(xiàn)大(dà)批价格跌(diē)破(pò)100元的低价转债，而一年前(qián)市(shì)场还在关注(zhù)“消(xiāo)灭”100元以下可转债，一(yī)度没有(yǒu)转(zhuǎn)债(zhài)价格(gé)低于100元(yuán)。如今是多(duō)只接连闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近(jìn)期(qī)波动剧烈

　　上证指数周(zhōu)二在券商(shāng)、银行(xíng)等(děng)金融股带动之下，一度冲(chōng)上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持(chí)续下行，今(jīn)日(rì)又(yòu)跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰(tài)证券近(jìn)日策略点(diǎn)评表示(shì)，4月新增(zēng)社(shè)融(róng)、新增信贷、M2同(tóng)比均(jūn)低于(yú)Wind一致预期，一季度冲(chōng)量明显+票据利率下(xià)行，数据走弱在方向上不超(chāo)预期，但幅度较预(yù)期更大。

　　三点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷(lěng)热不(bù)匀再现，居(jū)民(mín)中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明显走弱，单月新(xīn)增(zēng)创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效(xiào)应外，主因(yīn)C端新增(zēng)存款转(zhuǎn)负；3）私人(rén)部(bù)门中长贷仍在修复→全A非金融企业盈(yíng)利全年或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业(yè)库存及(jí)产能(néng)周期位置看，弹性或有限。金融数据(jù)再次印证复苏(sū)成色需巩固，或(huò)提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也(yě)表示，后续来(lái)看市场回落空(kōng)间有(yǒu)限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍(réng)超预期，外需(xū)仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效(xiào)应(yīng)外，欧美的韧性与东盟相对强劲(jìn)的需求均支(zhī)撑了(le)外需，内需同样在修复下市场(chǎng)分子(zi)端边际向好。

　　第二、国内外流动性仍(réng)然偏(piān)好。国内看，4月政(zhèng)治(zfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式hì)局(jú)会议仍然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复苏下流动(dòng)性大概率仍然维持(chí)宽(kuān)松，同样仍可(kě)能有增量(liàng)政(zhèng)策(cè)出台，对市(shì)场(chǎng)均(jūn)是呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮(lún)加息已至顶点，仍(réng)然存在区域(yù)银(yín)行风险(xiǎn)隐患同(tóng)时通胀仍(réng)在(zài)下行下，后续海(hǎi)外(wài)流动性难更紧，外资对国内市场的流出压力不(bù)大。

　　总(zǒng)体来看，权(quán)重板块内(nèi)部的分(fēn)化，热门板块(kuài)交易性的波动是指数调整主因，但在内需修复、外需韧(rèn)性，且国内政策呵护延续、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延续。

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