为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得(dé)好的(de)回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōn旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容g)合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在(zài)不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新美星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时(shí)总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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