近期(qī)市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(q甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处ián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处的龙头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期(qī)和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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