关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)的一(yī)个储油设施遭到无人机(jī)袭击(jī)。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全和(hé)救援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民(mín)用区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(c函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀hǎng)目击者(zhě)分(fēn)享的多段视频显示，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮(liàng)了整个夜(yè)空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没(méi)有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防员努(nǔ)力(lì)扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到两(liǎng)架无(wú)人机的袭击(jī)，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在(zài)港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房(fáng)食(shí)品的销(xiāo)量较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季(jì)度受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材(cái)料的价格(gé)快速上涨，今年一季度(dù)公司主要原材(cái)料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)共(gòng)同推动了(le)厨房食品(pǐn)的(de)利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上表(biǎo)示，新增渠道(dào)主要来源于网络(luò)下沉、细分产品(pǐn)的专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多个(gè)已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年(nián)内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐(cān)业务，多(duō)款预制菜在(zài)线下及电(diàn)商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的扣除非经常性(xìng)损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操作未完全满足(zú)套期会计要求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划定为(wèi)非经常性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀商品期货套期保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的(de)与公(gōng)司及下(xià)属子公司的生产(chǎn)经营有(yǒu)直(zhí)接关系的(de)原料、产(chǎn)品、油脂等期货(huò)品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花生等品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料(liào)原料(liào)和油(yóu)脂科(kē)技产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的过(guò)程中，公(gōng)司油脂科技(jì)相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同(tóng)比有所减少。从合(hé)并资产负(fù)债表(biǎo)中可(kě)以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)。4月(yuè)26日(rì)晚间(jiān)，道道全(quán)发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于(yú)产能释放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏(sū)、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎(yíng)来业绩(jì)修复(fù)时刻。分析(xī)人士表示(shì)，道(dào)道全业(yè)绩(jì)修复(fù)有持续性，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降”是道道(dào)全业绩出(chū)现(xiàn)大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜(cài)油(yóu)价(jià)格从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加工成(chéng)本(běn)。然而零(líng)售终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的(de)盈利能力大幅下降，道(dào)道全也(yě)不(bù)例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能(néng)陆续释(shì)放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带(dài)动道(dào)道(dào)全的(de)包装油毛利率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并(bìng)于今(jīn)年一(yī)季度取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道(dào)道(dào)全茂名工厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产能释放(fàng)带来正面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年(nián)一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格(gé)出(chū)现下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的(de)采购(gòu)及(jí)成(chéng)本压(yā)力。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易(yì)价(jià)格(gé)呈(chéng)现出(chū)回落走势(shì)，受船期(qī)和现货(huò)到厂的时间(jiān)影响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一(yī)步(bù)延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产加工基(jī)地。由于(yú)拥有多个品牌(pái)及(jí)多地(dì)工厂，下游消费复苏(sū)、上(shàng)游原(yuán)料看跌将成为道道(dào)全今(jīn)年(nián)业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于(yú)今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修(xiū)复有一定持续(xù)性，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年业(yè)绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料(liào)价格自(zì)2022年下半(bàn)年高(gāo)位回落，且(qiě)叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装食用植物油是(shì)生活必需消费品，市场空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)。随(suí)着消费者(zhě)健康意识的提高(gāo)，对(duì)健康(kāng)、安全(quán)、营养的(de)食用油(yóu)需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也(yě)将日益(yì)凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧(shāo)”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未(wèi)有过的多(duō)元及(jí)宽松局面，包装油(yóu)的成(chéng)本端(duān)压(yā)力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费(fèi)需求端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后(hòu)市(shì)场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还(hái)是粕(pò)均显著跌破此前振荡(dàng)区(qū)间(jiān)。虽然市场(chǎng)并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌(líng)厉(lì)的跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外(wài)，在大(dà)量乌克(kè)兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜(cài)籽(zǐ)进口同比增加(jiā)200多万吨，原油价格(gé)不(bù)景气带来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此(cǐ)外(wài)，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国内后期(qī)面临的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费复苏不(bù)及预期，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不大。要想拿(ná)到更(gèng)多(duō)市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存(cún)处于(yú)高位。随(suí)供(gōng)应逐(zhú)步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关(guān)油(yóu)脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或(huò)起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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