5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义财(cái)经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上(shàng)海经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技(jì)术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细(xì)节，例(lì)如交易(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义: 24px;'>谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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