随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数(shù)据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价(jià)格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确(què)实超蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的(de)回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单(dān)，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致(zhì)出(chū)口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到(d蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的ào)港量蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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