金融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股(gǔ)市走出(chū)了(le)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成(chéng)为日(rì)本(běn)股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过去的三十(shí)年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能(néng)的(de)发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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