美国债务(wù)违约的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推入一个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内(nèi)机(jī)构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业(yè)内萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出(chū)警告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定(dìng)收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大多数投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的(de)市(shì)场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当(dāng)时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储备货币的(de)地(dì)位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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