5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的(de)资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市(shì)场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌方式(shì)，出(chū)售(shòu)全资子公(gōng)司(sī)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng单倍行距是多少)在2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限(xiàn)届满，交易(yì)股权(quán)出售征集到(dào)一名(míng)意(yì)向受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡(k单倍行距是多少ǎ)车(chē)成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车5月(yuè)12日(rì)公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位(wèi)的批(pī)准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已经是(shì)其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽(qì)车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车(chē)与货车，但由于(yú)经营不善陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第(dì)一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽(qì)产(chǎn)生(shēng)了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重汽的全(quán)部股权(quán)，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过(guò)200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头(tóu)部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业(yè)务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于(yú)吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入(rù)，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年来日子(zi)也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬(chóu)和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续积(jī)极推进江铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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