近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽(q无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ì)车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增3无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思8.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)所处的(de)位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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