5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公(g限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗ōng)告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征集到一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)100％股权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国(guó)资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需(xū)的政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失(shī)败告(gào)终。需(xū)要提(tí)及的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团(tuán)。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车(chē)，但由于(yú)经(jīng)营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重(zhòng)汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的(de)意图是实(shí)现(xiàn)商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗)台发(fā)动机(jī)的大(dà)型(xíng)重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量(liàng)，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于(yú)资(zī)不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车(chē)自身近年来日子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利润。而扣除(chú)非(fēi)经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年(nián)现(xiàn)金流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金(jīn)流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.1限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗9亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次(cì)也(yě)表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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