近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(c料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗hǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chén料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗g)了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场流动性料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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