金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料(liào)油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的(de)原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单(dān)下滑导(dǎo)致(zhì)的现(xiàn)货价格下降，近(jìn)几周现货也(yě)基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可(kě)能的向上(shàng)驱动(dòng)来看，检修(xiū)、可流(liú)通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟(chí)这三(sān)点(diǎn)可能(néng)会构(gòu)成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看(kàn)，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库存偏低(dī)，但是现货反馈并不(bù)存在(zài)缺货(huò)迹象，name是什么意思 name是姓还是名基差表现(xiàn)同样偏(piān)弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待(dài)检(jiǎn)修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平(píng)持(chí)平(píng)去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这一(yī)点(diǎn)和下(xià)游反馈和实际(jì)地产的(de)表现(xiàn)并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因素，往年(nián)下游存(cún)在压缩原片库存的可能性(xìname是什么意思 name是姓还是名ng)。但是从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈(kuì)来看(kàn)，各家玻璃厂(chǎng)继续(xù)上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月(yuè)确(què)实难以出现(xiàn)回撤，总体还是(shì)正(zhèng)套思(sī)路(lù)。

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