看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的(de)进口铜需(x德国有多大面积，德国相当于中国哪个省ū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期德国有多大面积，德国相当于中国哪个省最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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