近期市场(chǎng)风向变(biàn)动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么(me)信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(shí)加仓80％，究竟悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外(wài)资还(hái)包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持利(lì)润率。宁德(dé)时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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