金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券及(jí)期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互(hù)换通下(xià)的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建高(gāo)水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称(chēng)香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联合公(gōng)告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场外结(jié)算有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和(hé)地区的(de)境外(wài)投资者可(kě)通过两地基础设(shè)施互联互(hù)通(tōng)参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利(lì)率互换集中清(qīng)算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类会(huì)员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权(quán)限的(de)境外投资者(zhě)需(xū)同时申请成(chéng)为场外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安(ān)排(pái)：上(shàng)海(hǎi)酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算机构互联(lián)互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上限不(bù)超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和(hé)香(xiāng)港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则(zé)和具体安(ān)排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了(le)两地监管机构在(zài)债券(quàn)及衍生品市场方面的(de)监(jiān)管合作(zuò)安排和联(lián)络(luò)协(xié)商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公(gōng)司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方(fāng)有序(xù)开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和(hé)控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充分了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开(kāi)展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各方应进一步(bù)做好准备工作，确(què)保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公司为参(cān)与做准(zhǔn)备。

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