金融界5月22日(rì)消息 日本股市(shì)走出(chū)了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经2253千克是多少斤 1千克是一斤吗指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本(běn)股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家(3千克是多少斤 1千克是一斤吗jiā)公(gōng)司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也(yě)会回3千克是多少斤 1千克是一斤吗购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好(hǎo)日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没(méi)有完全(quán)失去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日本经济的(de)边际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以及(jí)人(rén)工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购热潮。

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