金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新(xīn)发规(g不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语uī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言没(m不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语éi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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