今年以来基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

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　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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