美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注600毫升等于多少斤水，800ml是多少水目(mù)的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这份最(zuì)新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即(jí)使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会(huì)得(dé)到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增(zēng)长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美(měi)国(guó)债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此600毫升等于多少斤水，800ml是多少水(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期(qī)违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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