处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法pan>尽管周五大幅反弹，中证TMT指数自4月10日以来累计最大跌幅(fú)已接(jiē)近15％。

　　以史为鉴今(jīn)年大(dà)概率演(yǎn)化为TMT大年 机构预计5月(yuè)见底后将迎“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”且大概率创新高 逢低加仓是最佳策略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情(qíng)，招商策略(lüè)张夏在4月(yuè)23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月(yuè)8日，高点(diǎn)调整幅(fú)度已经达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机(jī)、通信、传媒(méi)和(hé)电子自年初以(yǐ)来的涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优(yōu)于(yú)万得(dé)全A的表现(xiàn)。由于(yú)今年出现了以AI+代表的(de)大型产(chǎn)业趋势(shì)，一季度TMT大涨且有明(míng)显超额收益，那么今(jīn)年演化(huà)为TMT大(dà)年的概(gài)率(lǜ)已经非常大。

　　进一步来看，若参考历(lì)史的调整(zhěng)时间和幅度，可能这一轮调整并没有结束。以TMT大(dà)年的(de)规律和应对策略，其中TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏攻势开始(shǐ)的时间来看，每年四月份到九、十月份期间会有(yǒu)一波主(zhǔ)升。数据(jù)显示，2010年、2013年都是6月底(dǐ)七(qī)月初(chū)，到了2014年、2019年提前(qián)到(dào)5月(yuè)下旬六(liù)月初(chū处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法)，2020年调(diào)整(zhěng)比较早，见底也(yě)比较早是4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动(dòng)下，盛夏攻势(shì)开始的时间越(yuè)来(lái)越(yuè)早。对此，有业内人士(shì)预计，基本在一季报(bào)披露结束后，假设按此速度再调整一段时间，估计在5月基本(běn)见底后将迎来(lái)“盛夏攻势”。而面(miàn)对(duì)TMT大年中的这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻(gōng)势或由计(jì)算机转电子（从应用到硬件） 关(guān)注短期维度业(yè)绩可(kě)能超预(yù)期的AI赋能消费电(diàn)子板(bǎn)块受益标的。

　　今年业(yè)绩密集(jí)披露期结束后，若随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业趋势以及政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势，而往往(wǎng)这一波盛夏攻势还会创新高。考虑今年年初春季躁(zào)动(dòng)是计(jì)算机占(zhàn)优，招商(shāng)证券张夏(xià)认为按照历史经验，要么(me)计算(suàn)机转(zhuǎn)电子（从应用到硬(yìng)件、如2010年、2019年），要么(me)计算机强者恒强。

　　国(guó)海策(cè)略4月9日(rì)研报认为(wèi)，伴随二季度业绩(jì)窗口期(qī)的(de)到来，市场(chǎng)表现(xiàn)将更贴合业绩的相(xiāng)对优势，维(wéi)持TMT是全年主线的判(pàn)断，并(bìng)建议关注短期维度业绩可(kě)能超预期的部分消(xiāo)费板块，电子行业有望(wàng)体(tǐ)现出(chū)相对(duì)优势。

　　从细分(fēn)环节进一步来看(kàn)，广发(fā)策略(lüè)4月17日研(yán)报指(zhǐ)出，电子行业在ChatGPT产业链中主要分布位于AI服(fú)务器及相关电子产品。

　　对于(yú)AI服务器(qì)，广(guǎng)发策(cè)略认为，AI服(fú)务器是(shì)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模(mó)型进行训练/推(tuī)理的算(suàn)力载体和基(jī)础。数据(jù)量(liàng)和算(suàn)力(lì)的(de)提升明(míng)显拉升了AI服(fú)务器中存(cún)储芯片、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板(bǎn)等电子产品(pǐn)的量与(yǔ)价，给相(xiāng)关电(diàn)子厂商(shāng)带来(lái)了机会。国海证(zhèng)券同样在研报中指出，维持TMT为全年市(shì)场(chǎng)主线的(de)判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务(wù)器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基本面的确认(rèn)，估(gū)值修(xiū)复尚未结束。

　　国(guó)联证券4月20日研报同样表示(shì)，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用(yòng)面逐渐越来(lái)越广，对于(yú)算(suàn)力的需(xū)求将呈现指数级增长，且(qiě)AI芯片国产替代速度加(jiā)快(kuài)。建(jiàn)议(yì)重点关注景嘉(jiā)微(wēi)、海光(guāng)信息(xī)等GPU厂商(shāng)；海光信息、龙芯中(zhōng)科CPU厂商；寒武纪(jì)、国芯科(kē)技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对(duì)于光(guāng)模块、光芯片等领域，东北证券(quàn)4月(yuè)16日研报表示，AIGC正在催(cuī)化前述(shù)光通信重要环节，相(xiāng)关公(gōng)司将深(shēn)度受益AI带来(lái)的(de)增量需求。建议关(guān)注国产(chǎn)光(guāng)模(mó)块龙头公司：中际(jì)旭创、新易盛、光迅科技；高速光引(yǐn)擎光器件核心(xīn)供(gōng)应(yīng)商(shāng)天孚通(tōng)信；国产(chǎn)光芯片领军企(qǐ)业源杰科技。

　　同时，国金证券(quàn)樊(fán)志远在4月21日(rì)研报中同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务器(qì)PCB价值量(liàng)是普通服(fú)务器的价值量的5~6倍，随着(zhe)AI大模型和应用的落地，市(shì)场对(duì)AI服务器的需求(qiú)日益增加，市场扩容在即，建(jiàn)议(yì)关注沪(hù)电股份、生益科技、联(lián)瑞(ruì)新(xīn)材、生益电子、兴(xīng)森科技等(děng)企业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广发策略表(biǎo)示(shì)，电子厂商亦有望受益于ChatGPT产业链的发展。在终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安(ān)防(fáng)等终端设备打开(kāi)新成长空间。此外，东海证券(quàn)3月(yuè)31日研报同样认(rèn)为，AI赋能(néng)消费电(diàn)子(zi)趋势明确，估值重塑逻辑(jí)逐步验(yàn)证，关注消(xiāo)费电子景气拐(guǎi)点。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创新持(chí)续(xù)催化，关注AIoT设(shè)备及服务器产(chǎn)业链。其中(zhōng)，具备AIGC大语言模型接(jiē)入潜力的AIoT设备产业链，包(bāo)括海(hǎi)康威视、传音(yīn)控股、视源股份(fèn)、康(kāng)冠科(kē)技(jì)、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全球算力(lì)需求(qiú)爆发式增长的AI服务器产业(yè)链，包(bāo)括工业富联、沪电股份、环旭电子、东山精密、闻(wén)泰科技、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)等；3）创新产品(pǐn)频发催化(huà)的VR/AR产业链(liàn)，推荐歌尔股份、三利谱、创维(wéi)数字等(děng)；4）景气(qì)度筑底、消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏预期强化的智(zhì)能手机产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传音控(kòng)股、顺(shùn)络(luò)电子(zi)、东(dōng)山精密等。

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