看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó中国内战打了几年，中国内战打了几年时间)经(jīng)济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将中国内战打了几年，中国内战打了几年时间升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目(mù)前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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