今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构(g减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭òu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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