3月份，全国居民(mín)消费(fèi)价格指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币信贷(dài)较快(kuài)增长与物价回(huí)落(luò)并存，引发(fā)了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水平在一段时间内(nèi)持续下无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性降，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济(jì)显(xiǎn)然并不符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物(wù)价总(zǒng)水平持续(xù)平稳运行(xíng)，“全球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政(zhèng)策(cè)优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季(jì)节性回(huí)落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅(fú)虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平并未(wèi)出现持续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国(guó)经(jīng)济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际(jì)机构纷纷(fēn)上调(diào)对(duì)中国经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物(wù)价(jià)仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较(jiào)快，经济运行持续(xù)好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持(chí)效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币条件合(hé)理(lǐ)适(shì)度，居(jū)民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行(xíng)面(miàn)临(lín)的突出(chū)矛(máo)盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度(dù)上反映(yìng)了人(rén)们对经济复(fù)苏动力和强度的关(guān)切，需引起高(gāo)度(dù)重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大(dà)内(nèi)需(xū)战略同深化供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动(dòng)经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)。

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