五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的(de)破产银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本(běn)抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人必(bì)须在没(méi)有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国(guó)政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府这(zhè)回(huí)付不(bù)起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直(zhí)在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月(yuè)1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球(qiú)空(kōng)头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会(huì)已经很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无(wú)限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推(tuī)后。但(dàn)该(gāi)来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危(wēi)机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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