看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是(shì)交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于(y准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？ú)部(bù)分工厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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