公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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