近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律(lǜ耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系)调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监(ji耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系ān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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