投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén造梦西游3宠物技能几级领悟)工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块造梦西游3宠物技能几级领悟，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)造梦西游3宠物技能几级领悟股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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