美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期(qī)国(guó)债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投(tóu)资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

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　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是(shì)银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国债务(wù)违约引(yǐn)站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延(yán)期(qī)支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定价也表明(míng)了(le)一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险。

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