近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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