今(jīn)年A股市场最为火热的(de)“中特(tè)估”板块又(yòu)将迎(yíng)来重磅级指数(shù)ETF产(chǎn)品！

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者获悉，4月末(mò)刚刚获批(pī)的(de)3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正(zhèng)式发售，其中，网下(xià)现金(jīn)、网下股票(piào)认购期(qī)为5月15日至19日(rì)，网上(shàng)现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品发行预期，多位(wèi)业内人(rén)士用“乐观、理性”来形容。在他们看(kàn)来，首先，中证国新(xīn)央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市场(chǎng)的行(xíng)情(qíng)主线，预计发行情况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近(jìn)期对于基金的发行导向转为保有量考核，也不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业(yè)内人士表示，中证国新央企主题系(xì)列指数有(yǒu)助于(yú)资本市场从科技(jì)领(lǐng)域、能源产业等多维度服(fú)务央企(qǐ)，强(qiáng)化股东回报，帮(bāng)助投资者(zhě)走进央(yāng)企、认识央企，支持(chí)央企(qǐ)利(lì)用资本(běn)市场(chǎng)做强做优做(zuò)大(dà)，提升市场影(yǐng)响力、号召(zhào)力(lì)，切实促进央企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司实(shí)现(xiàn)高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的3只中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时对外(wài)发(fā)布基金发售(shòu)公(gōng)告(gào)。

　　公告(gào)显示(shì)，3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期间(jiān)正(zhèng)式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日(rì)，网上现(xiàn)金认购期(qī)为(wèi)5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿(yì)元的(de)首发募集(jí)上(shàng)限(xiàn)。3只基金费率也(yě)稍有(yǒu)差异，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合(hé)计(jì)0.6％，广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认(rèn)购份额(é)小(xiǎo)于50 万份(fèn)的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的(de)，广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添(tiān)富旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于(yú)100万份(fèn)的，认(rèn)购(gòu)费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF由(yóu)工商银行托管，汇添富中证国新央企股东回报ETF由建设银(yín)行托管，招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF的托管方则是中信(xìn)建投证(zhèng)券。

　　此(cǐ)外，据基金君了(le)解，上交所(suǒ)拟定于5月11日举办“发(fā)现央企投资价值(zhí)促进(jìn)央企(qǐ)估值回归”业务交流会暨(jì)国新央企(qǐ)股东回报ETF宣(xuān)介会。会议主旨(zhǐ)为进一步探索(suǒ)建立中国特色估值(zhí)体(tǐ)系，引导(dǎo)央企投尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次资(zī)价值发现，推动央(yāng)企(qǐ)估值回归合理水(shuǐ)平(píng)。上交所、中国国新、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司(sī)等相关领导(dǎo)将出席会(huì)议(yì)。

　　在多(duō)位业(yè)内(nèi)人士看(kàn)来，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来(lái)都将(jiāng)在(zài)上(shàng)交所上(shàng)市(shì)，上交所此(cǐ)次会议或(huò)为产品发行预热。

　　不少行业人士也(yě)看好央企股东回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本(běn)市(shì)场的行情(qíng)主(zhǔ)线(xiàn)，包括交易所、券商、基(jī)金(jīn)工(gōng)商各方对此也比较(jiào)重(zhòng)视，基金公司肯(kěn)定会重(zhòng)点发(fā)行，但目(mù)前市场(chǎng)上也存(cún)在(zài)不少央企主题(tí)基(jī)金，因此预计此次央企股东(dōng)回报ETF发行也(yě)会相对理性。”一(yī)位基(jī)金(jīn)公司人士表现。

　　一位券商人(rén)士也表示，所(suǒ)在(zài)券商(shāng)会参与其中一只央企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发(fā)规模。

　　“首先，央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契(qì)合目前资本(běn)市场的(de)行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧重点放在产品保有量上，同(tóng)时降低(dī)基金首发的考核权重(zhòng)。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基(jī)金公司人士也预计，类似去年(nián)中证1000ETF的发行大战不会在此(cǐ)次央企股(gǔ)东回(huí)报ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司(sī)上报(bào)的中(zhōng)证国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆续推向市场(chǎng)，而不是九只同时获批发售，就是为(wèi)了(le)避(bì)免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机构不会过度拼基金首发，不过(guò)，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特(tè)估(gū)’板块，预(yù)计发行情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金(jīn)积极布局央企(qǐ)主题产品

　　为投资者带来分享改革(gé)红利工具

　　“中(zhōng)特(tè)估”成为今年以来资本市场(chǎng)的热门(mén)，基金(jīn)公司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据发现(xiàn)，今年以来全市场已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司陆续(xù)申报(bào)了21只(zhǐ)央国(guó)企主题基金，易方达(dá)、汇添(tiān)富、南方、博时(shí)、招商(shāng)等各(gè)大公(gōng)募巨头都有(yǒu)参与，其中嘉(jiā)实、华安(ān)、银华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机(jī)构，还各申报了主、被动两只(zhǐ)产品，积极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银(yín)华(huá)还同时上报(bào)了跟踪“中证国新央企科技(jì)引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国(guó)新央企现(xiàn)代(dài)能源ETF，据了(le)解，上述中证国新央企ETF也(yě)有望尽(jǐn)快(kuài)获批，会(huì)陆续进入(rù)发行。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的发行，意味(wèi)着，个(gè)人和机构投资者拥有配(pèi)置央(yāng)企(qǐ)特色(sè)指数(shù)、分享改(gǎi)革红(hóng)利(lì)的(de)便捷工具(jù)。

　　据业(yè)内人士表示(shì)，早在去年(nián)11月，证监(jiān)会主席易会满提(tí)出(chū)“探索建立(lì)具有中国特(tè)色的估值(zhí)体系，促进市(shì)场资(zī)源(yuán)配置功能更好发(fā)挥(huī)”。这一(yī)讲话为(wèi)A股市场未(wèi)来(lái)发(fā)展和改革指明了方(fāng)向(xiàng)，成熟完善的(de)估值体系(xì)对(duì)于资本市场的价值发现以及资源配置(zhì)功能(néng)的(de)发挥有重要作(zuò)用，也(yě)是(shì)资本市场支(zhī)持实体经济发展的重要基础。因此，看准“中国特(tè)色估值体系”背景之下，央(yāng)国(guó)企估(gū)值重塑(sù)的机遇，行业(yè)对这(zhè)一领域的产品积(jī)极(jí)布(bù)局。

　　“我(wǒ)们目前储备了不少央国企主题(tí)基金，就是看准这类企业的投资(zī)价(jià)值。”据一(yī)位(wèi)基金公司人士(shì)表示，建(jiàn)立具(jù)有中国(guó)特(tè)色的估值体(tǐ)系，有助于提升市(shì)场(chǎng)对国有上市企业(yè)的关注度，对企业(yè)估值层面的各类(lèi)因(yīn)素(sù)做(zuò)进一(yī)步的研究和探讨，强化相关领域(yù)在(zài)新环(huán)境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示(shì)，从长期来看，央国(guó)企板(bǎn)块的投(tóu)资(zī)逻辑是比较(jiào)完备的：一(yī)是央企(qǐ)是实现(xiàn)国家战略(lüè)发展的“排(pái)头兵”，不断受到政策的支持(chí)与引(yǐn)导；二是央企作为资(zī)本(běn)市场(chǎng)“压舱(cāng)石”“基本(běn)盘”具有重要(yào)作用(yòng)；三是央企引(yǐn)领科技(jì)创新，研发占比逐年(nián)提升；四是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来在不(bù)断完善中国(guó)特色(sè)现代资本市场下(xià)，预计(jì)国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的经(jīng)营(yíng)业绩为央国企的估值重塑提(tí)供了市场认可(kě)的基(jī)础。从盈利(lì)能力(lì)方面来(lái)看(kàn)，近年来(lái)央(yāng)国企ROE出现明显企稳回升，目(mù)前已超(chāo)过其他类型企(qǐ)业，高于A股平(píng)均水(shuǐ)平(píng)，体现出央国企(qǐ)较强(qiáng)的(de)“价值创造”能(néng)力。从成(chéng)长性来看，2022年三(sān)季(jì)度国(guó)资委旗下上(shàng)市(shì)央企(qǐ)营业总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发(fā)展韧劲。展望(wàng)未来(lái)，央国(guó)企上(shàng)市公司质量的提升或将成为央国(guó)企(qǐ)估值(zhí)重塑的核心动力。

　　招(zhāo)商(shāng)基金(jīn)量化(huà)投资(zī)部基(jī)金经理刘重杰也(yě)表(biǎo)示，从(cóng)公司经营的角度看，上(shàng)市央、国企(qǐ)的(de)盈利能力相比A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长期领先，具(jù)备较高的长期投(tóu)资价(jià)值，或更符(fú)合机构投资(zī)者、个人养老(lǎo)金等配置性的需求(qiú)。在中国(guó)特色估(gū)值体系的推进(jìn)过程中，央企股(gǔ)东回报指数具备较(jiào)好的长期配置价值。

　　关于央(yāng)企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的(de)央企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指数(shù)，指(zhǐ)数由国新(xīn)投(tóu)资有限公司定(dìng)制，主要选取国务院国资委(wěi)下属现 金分红或回购总(zǒng)额占总市(shì)值比率较高(gāo)的(de)50只上市公司证(zhèng)券作为指数(shù)样本， 以反(fǎn)映央企股东回(huí)报(bào)主题上市公司(sī)证券的整体表现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建(jiàn)筑装饰(shì)、公(gōng)用事业、石(shí)油石(shí)化、煤炭、建筑(zhù)材料、房地产(chǎn)、机械(xiè)设(shè)备等，前(qián)十大成份(fèn)股权重(zhòng)合(hé)计约33％，均为央企(qǐ)板(bǎn)块(kuài)蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数前十(shí)大(dà)成份(fèn)股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报指数有哪(nǎ)些(xiē)特色(sè)？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数聚焦(jiāo)高分红与高回(huí)购央(yāng)企(qǐ)，指数(shù)近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高于主流指(zhǐ)数的分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)。

　　低估值：央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)指数当前市盈率约为9倍，相对于主流指数表现(xiàn)出更低的估值(zhí)水平，央(yāng)企估值重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回报指数(shù)近五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以上(shàng)，体现出较好(hǎo)的(de)盈利水(shuǐ)平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者可选择(zé)网上现金认购、网(wǎng)下现金认(rèn)购(gòu)和网下股票认购(gòu)3种方(fāng)式(shì)

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发行(xíng)有(yǒu)限额么(me)？

　　答(dá)：目前3只产品募集规模上(shàng)限为(wèi)20亿元，如果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采(cǎi)取比(bǐ)例配售(shòu)的措施(shī)。

　　5、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及(jí)认(rèn)购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在(zài)认购金额(é)低于50万，认购(gòu)费均(jūn)为0.8％，在50万和100万之(zhī)间，广发(fā)旗下产品为0.4％，其他(tā)两(liǎng)只为0.5％，而高(gāo)于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广(guǎng)发旗下产品为0.05％，招(zhāo)商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排(pái)，以及后续(xù)做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上交所上市。多家(jiā)公司后(hòu)续将安排(pái)做市商，保障充分的(de)流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的基金经理人选？

　　答：从(cóng)目前看，这(zhè)三家(jiā)基(jī)金公司都(dōu)由“实力派”来担纲基金经理。其中广发央(yāng)企尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指数投(tóu)资部副总经理，而汇(huì)添富(fù)央企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企(qǐ)股东回报(bào)指数历史表现怎么(me)样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月31日，央企股东回报指数(shù)过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年化(huà)回(huí)报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和上(shàng)证红利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的投资价(jià)值？

　　第(dì)一、央企特(tè)色突出：1、市值优势明显(xiǎn)，具(jù)备较(jiào)高的长期(qī)投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体平均盈利(lì)高于(yú)A股；3、肩(jiān)负社会责(zé)任，是国家战略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背(bèi)景(jǐng)：估值较低，重(zhòng)塑中国特色估值(zhí)体系(xì)背景下估值(zhí)提(tí)升(shēng)空间较大。

　　第三、红(hóng)利因(yīn)子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享高质(zhì)量(liàng)发展成(chéng)果2、具备一定抗通胀(zhàng)能力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目(mù)前央企(qǐ)概念已经涨过一轮了，板块持(chí)续性如何？

　　答(dá)：一、央企当(dāng)前估值仍(réng)处(chù)于较低分(fēn)位水平。截至2023年4月底，中证央(yāng)企指数(shù)市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水平（市(shì)盈(yíng)率(lǜ)TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论(lùn)横向对比还(hái)是(shì)纵向比较，央企整(zhěng)体估值水平(píng)与其经济地位并(bìng)不匹配(pèi)，亟(jí)待改善，在政(zhèng)策支持下有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯(guàn)穿全年的(de)主线。从券商机构的对外观(guān)点来看，多家券商(shāng)明(míng)确表示今年的投资主线之一(yī)就是央(yāng)国企价值重估。部分券商(shāng)的观点如下：

　　国信证券：继续把握国企价值重估(gū)这一(yī)投资(zī)主线；

　　银河证券：不(bù)受黑天鹅(é)干(gàn)扰，坚(jiān)持数字经济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国企(qǐ)改革的(de)投资(zī)主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新(xīn)一轮国企改(gǎi)革和中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体系推动下，当前国企价值重估行(xíng)情有望持续并(bìng)形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次