今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè邵阳学院是几本大学)，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

邵阳学院是几本大学　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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