近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(g张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊ǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司(sī)的(de)增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其它(tā)个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若(ruò)不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan F张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊unds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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