自4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，场(chǎng)内(nèi)资金在科创(chuàng)板(bǎn)投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全市场股票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市场对(duì)上(shàng)述板块(kuài)投资价(jià)值的认可。经过前期调整，这(zhè)两大(dà)板块性(xìng)价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资(zī)的(de)特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核(hé)心权重(zhòng)行业(yè)持(chí)续获(huò)得资金青睐，一方面源武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩(jì)变化来看，电子(zi)、计算(suàn)机和通信(xìn)板块的2023年(nián)盈利和收入预(yù)期增速保持(chí)在较(jiào)高水平，相比过(guò)去明(míng)显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高(gāo)，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有优势，配置(zhì)性价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基(jī)金经(j武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数īng)理(lǐ)姜(jiāng)英也看(kàn)好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备等(děng)23个(gè)品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象(xiàng)，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期(qī)后，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前段时(shí)间半导(dǎo)体板块回调，资金也(yě)在加速(sù)抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国泰基(jī)金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年一季度(dù)价(jià)格持续下(xià)探之后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他(tā)半导体产业(yè)链环节(jié)，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属(shǔ)性，国际(jì)龙头会在(zài)下游(yóu)新兴需求(qiú)诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求(qiú)周(zhōu)期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存去(qù)化。供给(gěi)与需求的错配使得存(cún)储(chǔ)行业具有(yǒu)较(jiào)强的(de)周期性。

　　国(guó)泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期(qī)走势(shì)，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆发(fā)，对于算(suàn)力(lì)以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加(jiā)近(jìn)两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年(nián)下半(bàn)年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国(guó)际(jì)局(jú)势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬(yìng)科技的投资机会(huì)需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二季(jì)度及二季度(dù)以后触底，当行业(yè)周期触(chù)底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真(zhēn)正地释放(fàng)出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来库存(cún)加速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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