昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支的(de)最高限(xiàn)额，包(bāo)括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们(men)在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们(men)完(wán)全押注美联储会在6月或7月的(de)某次(cì)会议上while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗再(zài)度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次(cì)会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基(jī)点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价(jià)略(lüè)低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突(tū)破(pò)1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达到(dào)110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度积(jī)极的(de)展(zhǎn)望表明(míng)，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热(rè)潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排(pái)除(chú)接(jiē)下来继(jì)续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的(de)社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与(yǔ)国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不(bù)及(jí)预期以(yǐ)及原料成本(běn)持(chí)续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循(xún)环，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易(yì)未能如期(qī)出(chū)现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明(míng)显while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月(yuè)的(de)半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期(qī)供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货(huò)价(jià)格大(dà)幅(fú)下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的(de)供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可(kě)能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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